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　　你知不知道，我们现在的钱是有天然缺陷的，而这个缺陷是引发金融危机的根本原因。这个缺陷就是：现在的货币源于信任，一旦信任崩塌，货币就会瞬间失去价值。2008年金融危机就是典型的例子。

　　2008年的次贷危机是距离我们最近的一次全球性金融危机，这场危机源于货币的这个缺陷以及人性的贪念。如果你能理解经济危机是怎么发生的，那么你就能更多地理解经济的底层规律，从而帮你在面对危机的时候做出正确的选择。今天这个视频，我们用2008年金融危机为例子，来拆解货币引发金融危机到底是什么样的逻辑。

　　2000年，美国互联网泡沫破裂，当时无数的科技公司倒闭，大量人失业，纳斯达克指数暴跌70%。为了挽救经济，美联储做了一件大事：连续13次降息，把贷款利率从6.5%降到1%。这么低的利息，银行开始动脑子了：怎么放贷才能赚得更多呢？

　　当然是做房产贷款，一笔贷款能持续10年以上，赚的利息多，风险还低，真的是以逸待劳。可是，优质的客户基本已经买了房，剩下的要么没收入，要么曾经欠过钱，按照银行的规定，根本没资格贷款。怎么办呢？

　　银行哪肯放过这种机会？他们想了一个骚操作，推出次级房贷。简单地说，就是信用不好也能贷，不仅不用首付，前几年还能只还利息。银行经理会拍着胸脯跟你说：“你现在做的是大好事，等房价涨了，你把房子卖了，就能赚一笔，还能顺带还清房贷，稳赚不赔呀。”你心动了，然后就是大家都来申请次级房贷买房了，房价被越炒越高。

　　银行手里堆了一大堆房贷合同，看似都是优质资产，但银行心里也打鼓：万一这些人还不上钱怎么办呢？于是他们又想了一个招，把这些房贷合同打包成理财产品，也就是MBS，卖给华尔街的投行，比如雷曼兄弟。投行拿到这些房贷包，又开始加工：他们把好的房贷跟差的房贷混在一起，再分割成更小的份额，包装成低风险、高回报的金融产品，卖给全球的基金公司、保险公司，甚至国外的银行。

　　更疯狂的是，他们还加了杠杆，用1块钱的本金借9块钱去买这些产品，相当于10倍放大收益。整个市场都陷入了钱生钱的狂欢，普通人借钱买房，银行卖房贷赚佣金，投行包装产品赚差价，基金公司靠杠杆赚暴利。大家都沉浸在赚钱的狂欢中，却没有人在乎这些钱的源头，是无数根本没能力还款的人。

　　转折点出现在2006年，美国房价到达了顶点，开始下跌。你发现自己的房子不值钱了，可房贷还得还啊，而且之前只还利息的优惠期过了，月供直接翻倍，无数的人根本还不起，只能选择断供，把房子扔给银行。

　　没人要的房子越来越多，银行想卖都卖不出去，之前打包出去的房贷理财合同瞬间变成了垃圾。买了这些产品的投行和基金公司一夜之间亏得底朝天。雷曼兄弟因为加了太高的杠杆，手里的垃圾资产卖不出去，又借不到钱，周转失灵，2008年9月15日宣布破产，这成了2008年金融危机爆发的导火索。

　　接下来就是多米诺骨牌倒塌：银行怕亏，不敢再给企业和个人贷款；企业贷不到钱，只能裁员、倒闭；普通人失业后更还不起房贷，信用卡消费也不敢了。全球市场的钱就像冻住了一样，没人敢动，没人敢借，这就是货币流动性枯竭。不是真的没钱了，是大家不信任对方，不敢把钱投出去、借出去。

　　这场危机里，货币的角色特别讽刺。原本货币是让经济转起来的润滑剂，普通人借钱买房，企业借钱扩大生产，钱流动起来，经济才能繁荣。可当银行把贷款当成纯粹的赚钱工具，不管借款人有没有偿还能力；当投行用杠杆把垃圾资产炒成香饽饽，钱就变成了吹泡泡的工具。泡泡越吹越大，一旦戳破，就会砸得所有人遍体鳞伤。

　　关键的是，信用货币的核心是信任：银行相信借款人会还钱，企业相信银行会放贷，大家相信手里的钱有价值。可2008年的这场游戏把信任彻底透支了，银行不信任借款人，企业不相信银行，全球都不相信美国的金融产品。货币的流动链条断了，危机自然就蔓延开来。

　　所以我们现在可以看到信用货币的真面目了：它本身没有实物作为支撑，所以本身没有价值，它的唯一价值来源于政府给予的信用。这种信用是建立在人信任国家、人信任人、国信任国之间的。它的优点是发行的灵活性，可以刺激经济的发展，但这种灵活性也让信用成为唯一的支撑。一旦信用破裂，货币会瞬间丧失价值，且无任何实物资产兜底，这就是信用货币的信用悖论。2008年金融危机实际上就是货币的信用危机所导致的，这场危机是值得反思的。

　　但华尔街的金融机构、金融公司以逐利为目的，货币可以被随意放贷、被放大杠杆，让金融机构为了赚钱不顾风险，钱就会偏离它的本质，变成制造灾难的工具。但好像这并没有带来警醒，华尔街模式不断被金融人奉为圭臬，被搬到各自的国家，这实在令人叹息。这也是为什么中本聪会在2008年金融危机最严重的时候推出比特币，他想创造一种不被金融机构操控、不能随意增发的货币，试图避免再发生这样的危机。

　　说到底，2008年金融危机不是钱太多导致的，而是钱被玩坏了。货币的核心是信任和流动，一旦背离这个本质，再繁荣的经济也会变成空中楼阁。看到这，我相信你对货币体系有一定的认识了，那么如果再发生类似的危机，你会怎么保护自己的钱呢？你觉得比特币能解决信用货币的缺陷吗？欢迎来评论区说说你的看法。